Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Aselsan (ASELS), 1Ç25 döneminde 2.274 milyon TL net kâr açıkladı. Net kar yıllık bazda %17 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %76 azaldı. Piyasa beklentisi net karın 2.434 milyon TL gelmesi yönündeydi. Şirketin ihracat odaklı büyüme stratejisi 1Ç25döneminde reel %9 ciro büyümesini desteklerken, finansal yapı gülendi. Net kar marjı yıllık bazda 0.7 puan artış göstererek %10 seviyesinde gerçekleşti.
➢ Satış gelirleri yıllık bazda %9 arttı: 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %9 artış göstererek 22.790 milyon TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %63 azaldı. Brüt kar yıllık %12.8 artışla 6.8 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 1.0 puan artışla %29.9 seviyesinde gerçekleşti. Büyüme esas olarak hava savunma sistemleri, silah sistemleri, radar, elektronik harp, elektro-optik, deniz sistemleri veaskeri haberleşme sistemlerine yönelik teslimatlardan kaynaklandı.
➢ Odak ihracatta! İhracatın toplam sözleşmelerdeki payı %26’ya yükseldi (önceki dönem %21) . İmzalanan ihracat sözleşmelerinde %220 artış dikkat çekici. İhracat odaklı büyüme stratejisinin meyveleri alınmayabaşlanmış görünüyor. 2025 yılında ihracat gelirlerinde belirgin artış beklentisi korunuyor. Avrupa, Körfez ve Orta Asya bölgeleri hedef pazarlarda ön planda. İhracat odaklı büyüme ile 92 ülkeye ihracat yapmaya evam ediyor.
➢ Backlog: Şirket 2025 1Ç döneminde 15 Milyar USD bakiye siparişi açıkladı. Bu, Aselsan’ın tarihinde en yüksek seviye. 2025 1Ç döneminde 1,5 Milyar USD’lik yeni iş ilişkisi duyurdu.
➢ FAVÖK 5.1 milyar TL oldu: FAVÖK yıllık bazda %10 artış gösterirken, çeyreksel bazda %68.7 azalış gösterdi ve 5.142 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi 5.619 milyon TL olması yönündeydi. FAVÖK marjı da yıllık 0.1 puan artışla %22.6 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %26.8 FAVÖK marjı elde edilmişti.
➢ Net borç pozisyonu artıyor: Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %26.2 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %14.8 artarak bu dönemde 20.1 milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.6 seviyesinde gerçekleşti. Net borç pozisyonu ideal seviyelerde bulunuyor. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 13.5 milyar TL döviz fazlası bulunmaktadır.
➢ Şirketin nakit değerleri azaldı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 5.5 milyar TL azalarak 12.8 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 4.2 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 5.8 milyar TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 2.4 milyar TL nakit çıkışı oldu.
➢ Değerlendirme: Aselsan 2025 yılına güçlü bir başlangıç yaptı. İhracat odaklı büyüme ile değişen strateji Aselsan’ın 2024 yılında kat ettiği yolun devam ettiğini gösteriyor. 2025 yılının ilk çeyreğinde açıklanan finansallar güçlü gelmekle birlikte finansal yapı sağlamlaşmış görünüyor. Şirket, 2025 boyunca hem iç pazarda hem ihracatta güçlü büyüme hedefliyor. Yüksek FAVÖK marjı ve güçlü nakit akışı beklentisi korunuyor. İhracat sözleşmelerinde ciddi artış finansalları güçlü kılsa da artan küresel jeopolitik riskler zaman zaman iş temposunun yavaşlamasına zemin hazırlayabilir. Güçlü yeni iş alım performansı, operasyonel verimlilik ve marj koruması şirketin kaslarını güçlendirdiği yerler oldu. Sağlıklı nakit yönetimi ve düşük borçluluk ile Ar-Ge ve teknoloji yatırımlarındaki artış şirketin güçlü yanları olarak karşımıza çıkıyor. Buna karşın döviz kurunda yaşanabilecek olası oynaklık ile yüksek enflasyon ortamının maliyetler üzerindeki olası etkisi şirket finansallarında baskı yaratabilecek bir etki oluşturabilir.
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve BorsaHattı instagram hesabını takip etmek için tıklayınız.
Aselsan hisse FORUMU, hedef fiyatları, hisse grafiği, hisse senedi fiyatı, haber, analiz ve yorumları için tıklayınız
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
