Coca-Cola İçecek A.Ş.’nın (CCOLA) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Coca-Cola İçecek A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Coca Cola İçecek, 1Ç25’te 36.158 milyon TL gelir (Konsensus: 35.148 milyon TL / Deniz Yatırım: 35.074 milyon TL), 4.283 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 4.462 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.422 milyon TL) ve 1.275 milyon TL net kar (Konsensus: 1.632 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 1.147 milyon TL net kar) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 1Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2.250 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Satış hacimlerinin yerel ve uluslararası pazarlarda büyüme göstermesi■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ FAVÖK tarafının baskılanması ve artan net borç■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ 1Ç25 finansallarını, artan satış hacmine rağmen, FAVÖK üzerinde görülen baskı ve zayıf net kar çerçevesinde olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Ayrıca, karlılık metriklerinin beklentilerin görece altında kalmasının ve Pakistan tarafında yaşanan son gelişmelerin hissenin fiyatlaması üzerinde olumsuz etkilerin derinleşmesine neden olacağını değerlendirmekteyiz. Bununla birlikte, ilk çeyreğin Şirket’in hem operasyonel hem de finansal açıdan diğer çeyreklere kıyasla yıl sonu rakamlarına daha sınırlı katkı sunduğunu belirtmek isteriz.■ Coca Cola Icecek, 1Ç25’te yıllık bazda %4 azalışla 36.158 milyon TL satış geliri kaydetti. 1Ç25 döneminde, Türkiye operasyonları satış hacmi %8,4 artarak 128 milyon ünite kasa, uluslararası operasyonlar ise %16,1 artarak 259 milyon ünite kasa seviyesinde gerçekleşti.■ FAVÖK 1Ç25’te yıllık %29 azalışla 4.283 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 4,2 puan azalışla %11,8 oldu. Faaliyet giderleri/satışlar rasyosu, 1Ç25 döneminde yıllık bazda 1,6 puan artarak FAVÖK üzerinde baskı yaratırken, asıl etki, brüt kar marjındaki gerilemeden kaynaklandı.■ Şirket, 1Ç25 döneminde yıllık bazda %66 azalışla 1.275 milyon TL net kar açıkladı (4Ç24: 351 milyon TL net zarar, 1Ç24: 3.751 milyon TL net kar). Net finansman gideri, azalan FVÖK rakamıyla birlikte net karı baskılayan ana etken oldu. Ayrıca, 1Ç25 döneminde, muhasebe değişikliği nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 2.250 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.■ Mart 2025 sonu itibariyle Şirket’in 34.534 milyon TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2024 yıl sonu : 25.795 milyon TL net borç pozisyonu). Aynı dönemde net borç/FAVÖK rasyosu ise 1,5x oldu (2024 yıl sonu : 1,1x net borç/FAVÖK).
TMS 29 etkisi hariç verilere göre;■ Coca Cola İçecek’in satış geliri, 1Ç25’te yıllık bazda %33,2 artarak 35.859 milyon TL olarak gerçekleşti.■ 1Ç25’te FAVÖK yıllık bazda %2,9 azalarak 5.080 milyon TL seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı %22,3 seviyesinde gerçekleşti.■ Şirket, 1Ç25’te 85 milyon TL net kar elde etmiştir.■ Şirket’in 2025 yılına yönelik beklentileri; i) konsolide bazda orta-tek haneli satış hacmi büyümesi ii) yatay FVÖK marjı ile orta-tek-haneli NSG/ük büyümesi (TMS29 dahil olarak) iii) kur etkisinden arındırılmış NSG/ük’da düşük yirmili yüzdelerde büyüme ve Maliyet enflasyonunu & fiyat erişilebilirliğini dengeleyen yerel para birimi cinsinden fiyat artışları, hacim büyümesini teşvik ederken FVÖK marjı üzerinde hafif bir baskı olması yönündedir (TMS29 dahil olmayan).■ Genel değerlendirme: 2025 tahminlerimize göre CCOLA hissesi 6,1x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %9 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,3x F/K ve 7,1x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Buradaki içeriğin hiçbir bölümü Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve BorsaHattı instagram hesabını takip etmek için tıklayınız.
Coca-Cola hisse FORUMU, hedef fiyatları, hisse grafiği, hisse senedi fiyatı, haber, analiz ve yorumları için tıklayınız.
