Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Türk Telekomünikasyon A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %18’lik büyümeyle 45.6mlr TL olarak gerçekleşti ve konsensus beklentisine paralel sonuçlandı.
Satışlara baktığımızda sabit hat operasyonları %14.7 olarak gerçekleşirken, mobil segmentte %24 görece güçlü büyüme görmekteyiz. Toplam abone sayısına baktığımızda ise 447bin net kazanımla 1Q25 döneminde 53.6 kişiye ulaşılmasını rekabetin yoğun olduğu sektörde pozitif değerlendirmekteyiz. Fiber abone bazı ise 1.çeyrekte 177bin net abone kazanımıyla 13.9m abone olarak gerçekleşti. Genel olarak abone sayısının toplamda %1.7 artış göstermesinin temel sebebinin mobil tarafta kazanılan ek aboneler olduğunu görmekteyiz. Özellikle faturasız segmentten faturalı segmente geçişin hızlandığını ve artarak devam etmesini pozitif değerlendiriyoruz.
ARPU (kullanıcı başına ortalama gelir) gelişimine baktığımız zaman büyümenin devam ettiğini görmekteyiz. Sabit internet segmenti %19.4 artarken , mobil segmentte %24.3’lük güçlü büyüme görmekteyiz. Mobil taraftaki büyümenin %5.4’ü abone artışından gelirken, sabit internet segmentinde abone artış katkısı %1.3’dür. ARPU tarafındaki büyümenin temel sebepleri olarak güçlü fiyatlandırma stratejisi, üst paket satışlardaki artış ve devam eden abone kazanımları oluşturmaktadır.
Karlılıkta ise hem çeyreklik hem de 1Q24’e göre güçlü seyrin sürdüğünü görmekteyiz. 1Q25‘de 17.7mlr TL FAVOK elde edilirken piyasa beklentisine paralel sonuçlandığını görmekteyiz. Sabit hat favok büyümesi %15 olarak gerçekleşirken mobil taraftaki müşteri kazanımı ve faturalı hatta geçişin devam etmesi sonucu %36.2’lik güçlü büyüme görmekteyiz. İlk çeyrek 5.1mlr TL net kar açıklanırken piyasa beklentisinin %56 üzerinde sonuçlar görmekteyiz. Bu sapmanın temel sebepleri arasında artan satışlar, arpunun güçlü büyümesinin devamı, müşteri kazanımı, finansman giderlerindeki gözle görülür azalış ve amortisman giderlerinin hesaplanmasındaki muhasebe bazlı teknik etkilerden geldiğini söyleyebiliriz.
➢ Güçlü finansalları pozitif değerlendiriyoruz: ARPU, müşteri kazanımları ve mobil segmentteki güçlü performansın yılın geri kalanında da devam etmesini bekliyoruz. 2025 yılı için belirlenen %8-9 gelir büyümesi ve %38-40 FAVÖK marjı hedeflerini, açıklanan bilanço ile uyumlu bulmaktayız. Makroekonomik koşullarda yaşanabilecek olası değişimlerin, bu hedefler üzerinde revizyon riskini beraberinde getirebileceğini not etmekle birlikte; 3,5x FD/FAVÖK ve 0,8x Net Borç/FAVÖK gibi çarpanlarla işlem gören şirketi cazip bulmaya devam ediyoruz.”
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve BorsaHattı instagram hesabını takip etmek için tıklayınız.
Türk Telekom hisse FORUMU, hedef fiyatları, hisse grafiği, hisse senedi fiyatı, haber, analiz ve yorumları için tıklayınız.
