Rönesans Gayrimenkul Yatırım A.Ş. (RGYAS) hisseleri aracı kurumların ilgisini çekmeye devam ediyor. 27 Mayıs günü Rönesans Gayrimenkul şirket raporu yayınlayan bir aracı kurum, RGYAS hisse senedini araştırma kapsamına alarak hedef fiyat açıklamasında bulundu.
Hedef fiyat haberleri
Raporda şu ifadeler kullanıldı; “Rönesans Gayrimenkul Yatırım’ı (RGYAS) takip listemize ekliyoruz: Hisse, yüksek kaliteli ve enflasyona karşı korunaklı varlık tabanına, görünür borç azaltımı patikasına rağmen, ekspertiz değerleri baz alındığında 0,39x PD/NAD çarpanıyla işlem görüyor (AK: 0,54x). Değerlememiz, kira getirili varlıklar için indirgenmiş nakit akımı (İNA) yöntemiyle hesapladığımız değerlerini, arsa portföyü ve satılmak üzere geliştirilen projeler için ise ekspertiz değerlerini içeren parçaların toplamı yöntemine dayanıyor.
Yüksek kalite portföy, düzenli nakit akışı sağlıyor: RGYAS, ağırlıklı olarak alışveriş merkezlerinden oluşan 145 milyar TL’lik bir portföyü yönetmektedir (GIC ve Doğan Holding’in toplam 22 milyar TL payı dahil). Portföyün %88,6’sı alışveriş merkezi, %6’sı ofis varlıklarından oluşmakta olup, İstanbul ve İzmir gibi güçlü ekonomik merkezlerde konumlanmış olmaları, tekrarlayan nakit akışlarında yüksek görünürlük sağlamaktadır. 2024 yılında AVM kiracı ciroları reel olarak %12,9 büyüyerek sektör ortalamasının 866bp üzerinde performans gösterdi. Bu büyüme, %9,7 y/y ziyaretçi (footfall) artışı ve ziyaretçi başına ortalama gelirdeki (ARPV) %2,9 reel artıştan kaynaklandı. FAVÖK marjı %65,1 olarak gerçekleşti.
Düzenli nakit akışı borç azaltımını destekliyor: Şirket, 2024 yılını 14,7 milyar TL net borç ve 2,7x Net Borç/FAVÖK oranı ile kapatmıştır. İlişkili taraf borçları ve ertelenmiş gelirler dahil edildiğinde net borç 17,6milyar TL’ye, düzeltilmiş kaldıraç oranı ise 3,3x seviyesine çıkmaktadır. 2025–2027 döneminde toplam 19,5 milyar TL serbest nakit akımı yaratmasını; bu sayede düzeltilmiş net borcun düşük üç haneli seviyelere, düzeltilmiş toplam borcun ise toplam varlıkların %2,8’ine kadar gerilemesini bekliyoruz.
Yeniden değerleme kaynaklı dalgalanmanın ardından kazanç görünümü normalleşiyor: 2024 yılı net kârı, yeniden değerleme kazançlarının sınırlı kalması nedeniyle yıllık bazda %74 düşerken, esas faaliyet kârı %80 artarak 5,3 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. 2025’te, yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki değer artışlarının katkısının artmasıyla birlikte pay başına kazanç tutarının %125 büyümesini, 2024–2027 döneminde ise FAVÖK’ün yıllık bileşik büyüme oranının (YBBO) %25,6 olmasını bekliyoruz. Enflasyondan arındırılmış yeniden değerleme artışının 2025’te düşük tek haneli seviyelerden 2027’de orta tek haneli seviyelere çıkmasını bekliyoruz.
Temel riskler: (i) Beklentimizden zayıf perakende aktivitesi, (ii) beklentimizden yüksek maliyet baskısı ve (iii) döviz kurlarındaki oynaklık (toplam borcun yaklaşık %97’si Avro cinsindendir). Bununla birlikte, kira/ciro oranı (OCR) iyileşmesi (3A25: %9,3; hedef: %13) ve kontrat yenilemeleri, kira gelirlerini desteklemeye devam edecektir.”
Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
1748334253547_RGYASSirketRaporuAK20250527Finalİndir
RGYAS hisse hedef fiyat 2025
İşte aracı kurumların Rönesans GYO için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
Ak Yatırım
Ak Yatırım, RGYAS – Rönesans Gayrimenkul için hedef fiyatını 206,00 TL, tavsiyesini “endeks üstü getiri” olarak belirledi. Hisseyi takip listesini ekledi.
Aracı KurumAk YatırımHedef fiyat206,00 TLSon fiyat (İst: RGYAS)126,10 TLTavsiyeEndeks üstü getiriPrim potansiyeli%63,36Açıklanma tarihi27 Mayıs 2025
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*** Hedef fiyatlar ForInvest Haber tarafından derlenmiştir.
