TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
TÜPRAŞ – Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Ziraat Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Tüpraş 1Ç2025’te 97mn TL Ana Ortaklık Net Dönem Karı Elde Etti…” Tüpraş’ın 1Ç2025 ana ortaklık net dönem karı 97mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasanın ortalama kar beklentisi ise 170mn TL idi. Şirket geçen yılın aynı döneminde 442mn TL ana ortaklık net dönem karı elde etmişti.
Tüpraş’ın satış gelirleri, geçen yılın ilk çeyreğine göre satış miktarının %8,1 oranında gerilemesi ve petrol fiyatlarının dolar bazında yatay hareket etmesinin etkisiyle %30,6 oranında azalarak 158,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar (1Ç2025 4,1($/v) ürün marjı ile) ise %27,6 oranında düşerek 1Ç2025’te 13.165mn TL’ye gerilemiştir. Diğer taraftan brüt kar marjı 0,3 puan artarak %8,3 seviyesine yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %20,6 oranında azalırken, diğer faaliyetlerden 2.857mn TL net gider (1Ç2024’de 4.416mn TL net gider) kaydedilmiştir. Diğer taraftan net faaliyet karı 1Ç2024’deki 5.496mn TL’den 1Ç2025’te 3.891mn TL’ye gerilemiştir. Şirketin FAVÖK’ü de %25,4 oranında azalarak 9,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise 0,4 puan iyileşerek %6,1’e çıkmıştır.
Finansman tarafında bu çeyrekte 736mn TL net gelir kaydedilirken, 2.045mn TL’lik parasal kayıp (1Ç2024 döneminde parasal kayıp 7.747mn TL idi) yazılmıştır. Son olarak, yılın ilk çeyreğindeki vergi gideri 2.413mn TL olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, Şirket tarafından güncellenen Stratejik Dönüşüm Planı’nda 2025-2035 dönemi için toplam 8,2 milyar USD’lik yatırım öngörülmektedir. Bu yatırımlar sürdürülebilir rafinaj, sıfır karbon elektrik, sürdürülebilir havacılık yakıtı (SAF) ve yeşil hidrojen alanlarına yönlendirilecektir. Elektrik üretiminde sıfır karbon kapasitesi 2035’e kadar 2,5 GW’a ulaşacaktır. SAF üretimi için 400 kton/yıl kapasite hedeflenmektedir. Yeşil hidrojen projelerinde ise 2035’e kadar 350 MW’lık kapasiteye ulaşılması planlanmaktadır. Finansal açıdan ise Tüpraş, yıllık ortalama 1,5 milyar USD FAVÖK ve %80 temettü dağıtım oranını hedeflemektedir. Ek olarak Net borç/FAVÖK oranı 2,0x’in altında kalacak şekilde yönetilecektir.
➢ Tüpraş’ın satış miktarı birinci çeyrekte 6,4mn ton olarak gerçekleşti… Şirket’in toplam satış miktarı, yurtiçi satışların 4,6mn ton ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 oranında azalmasıyla birlikte birinci çeyrekte %8,1 gerilemiş ve 6,4mn tona düşmüştür. Fuel Oil satış miktarı bu dönemde 1Ç2024’e göre sırasıyla %63 oranında azalırken, Jet Yakıtı %16 oranında artış kaydetmiştir.
➢ 1Ç2025’te toplam 3.266mn TL’lik stok karı yazılmıştır… Brent petrol fiyatları, aralık ayı sonundaki 74,69$/varilden mart ayı sonunda 74,55$/varil seviyesine çıkmıştır. Ortalama Brent ise 2024 yılı dördüncü çeyrekte 73,86$/varil iken 2025 yılının birinci çeyreğinde %0,8 oranında artarak ortalama 74,49$/varil seviyesine yükselmiştir. Ürün marjlarının geçen yılın aynı çeyreğine göre hafif artışıyla 3,3 milyar TL’lik stok karı kaydedilmiştir. (1Ç2024’de 4,6 milyar TL stok karı).
➢ Tüpraş’ın 1Ç2025 kapasite kullanım oranı %82,8… Tüpraş, 1Ç2025’te 5,9mn ton üretim gerçekleştirmiştir. Kapasite kullanım oranı geçen yılın aynı döneminde yapılan planlı bakımların tamamlanmasıyla 0,7 puan iyileşerek %82,8 (1Ç2024: %82,1) olarak gerçekleşmiştir. Ürün marjlarında normalleşme sürerken, dizel 1Ç2024’teki 26,5$/varil’den 1Ç2025’te 17,3$/varil’e (4Ç2024’de 16,1$/varil), jet yakıtı da 1Ç2024’teki 23,7$/varil’den, bu çeyrekte 14,5$/varil’e (4Ç2024’de 13,3$/varil) gerilemiştir. Tüpraş’ın net rafineri marjı da 1Ç2024’teki 8,4$/varilden, ürün marjlardaki yıllık geri çekilmenin etkisiyle 1Ç2025’te 4,1$/varil (4Ç2024’de 4,8$/varil) olarak gerçekleşmiştir.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Ziraat Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
