Koç Holding A.Ş. (KCHOL) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Koç Holding A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Koç Holding A.Ş. (KCHOL) 1Ç25 döneminde 1,415 milyon TL konsolide net zarar açıkladı. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde 1,002 milyon TL konsolide net kar açıklaması yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 2,737 milyon TL konsolide net kar açıklamıştı. Net kar marjı ise yıllık bazda 0.7 puan azalış göstererek %-0.3 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin çeyreklik finansal sonuçlarında toplam konsolide gelirlerdeki daralma, operasyonel giderlerdeki artış ve finansman gelirindeki azalış net karı baskılayan unsurlar olarak öne çıktı.
➢Toplam hasılat yıllık bazda %13.5 azalış gösterdi: 1Ç25 döneminde Şirketin finans sektörü faaliyetleri dahil toplam hasılatı, yıllık %13.5 azalış göstererek 538,320 milyon TL’ye geriledi. Bir önceki çeyreğe göre ise toplam hasılat %11.6 azaldı. Brüt kar yıllık %10.6 azalışla 92,085 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık 0.5 puan artışla %17.1 seviyesinde gerçekleşti. Finans sektörü faaliyetleri hariç tutulduğunda ise geçen yılın aynı çeyreğinde 430,550 milyon TL seviyesinde olan toplam hasılat yıllık %18,3 azalışla bu çeyrekte 351,591 milyon TL olarak gerçekleşti.
➢ Yurt dışı gelirlerin oranı artıyor: Şirketin toplam konsolide gelirlerinin içerisinde yurt dışı gelirlerinin payı %34 seviyesine yükseldi. Geçen yılın aynı çeyreğinde bu oran %29 seviyesindeydi. Türkiye’nin en büyük ihracat grubu konumunda olan Şirket, Türkiye’nin toplam ihracatının yaklaşık %7’sini gerçekleştirdi.
➢ FAVÖK 38,996 milyon TL oldu: FAVÖK yıllık bazda %23.7 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %24.4 artış gösterdi ve 38,996 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 1.0 puan azalışla %7.2 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %5.1 FAVÖK marjı elde edilmişti.
➢ Net borç pozisyonu artıyor: Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %17.8 artarken, bir önceki çeyreğe göre %2.3 artarak bu dönemde 578,801 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 4.2 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 5,668 milyon TL döviz fazlası bulunmaktadır.
➢ Şirketin nakit değerleri arttı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre %3.1 artarak 528,033 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 13,401 milyon TL nakit çıkışı yaşandı. Yatırım faaliyetlerinden 18,036 milyon TL nakit girişi olurken finansman faaliyetlerinden 9,151 milyon TL nakit çıkışı oldu.
➢ İş Kollarına Göre Değişen Finansal Performans: 1Ç25 döneminde Şirketin iş kollarına göre kombine gelir miktarlarına bakıldığında, dayanıklı tüketim sektöründe %5 oranında yıllık büyüme yaşanırken, enerji sektöründe %26, otomotiv sektöründe %19, finans sektöründe %3 ve diğer sektörlerde %3 oranında yıllık daralma yaşandı.
İş kollarının konsolide net kara olan katkısına bakıldığında ise, 2025 yılının ilk çeyreğinde otomotiv sektöründen 2,033 milyon TL net kar elde edilirken, enerji sektöründen de 75 milyon TL net kar sağlandı. Dayanıklı tüketim sektöründen 1,036 milyon TL net zarar elde edilirken, finans sektöründen de 855 milyon TL net zarar elde edildi. Şirket diğer sektörlerden ise 1,632 milyon TL zarar elde etti.
Enerji sektörü gelirlerinin daralmasında Tüpraş’ın yıllık bazda azalan satış hacmi ve düşük ürün marjları etkili olurken, otomotiv sektöründeki satış gelirlerini baskılayan negatif unsurlar iç pazar ve iharacat pazarlarındaki zayıflık, yeni piyasasaya sürülen ürünlerin hazırlık dönemi, yurt içi pazarda artan rekabet ortamı ve rekabetçi fiyatlandırma oldu.
Dayanıklı tüketim tarafındaki gelirlerin büyümesinde Nisan 2024 sonrası Whirlpool’un katkısı ile inorganik büyüme etkili olurken, zorlu piyasa koşulları ve yüksek baz etkisi ile zayıf talebe ek olarak fiyatlandırma baskısı ve yoğunlaşan rekabetin baskısı hissedildi.
Finans sektörü tarafında ise güçlü spread genişlemesi ile desteklenen sağlam marj performansı, net ücret ve komisyon gelirlerindeki büyüme, devam eden güçlü sermaye ve likidite oranları, korunan güçlü sermaye tamponları ve devam eden içsel sermaye yaratımı güçlü kaslar olarak öne çıkarken, enflasyon geçişkenliği nedeniyle ortaya çıkan gider artışının baskısı hissedildi.
➢ Sürdürülebilirlik Adımları: Koç Holding’in Çevresel, Sosyal ve Kurumsal Yönetişim (ÇSY) yolculuğu kapsamında 2050 yılında karbon nötr hedefi bulunuyor. Koç Topluluğu Şirketlerinin Karbon Dönüşümü Yol Haritası kapsamında 2017 baz yılına göre 2024’te %17 düşüş sağlanmıştır. Şirketin 2017 baz yılına göre 2030 yılına kadar Kapsam 1 ve 2 Sera Gazı Emisyonlarında %27 azaltım, 2040 yılına kadar ise Kapsam 1 ve 2 Sera Gazı Emisyonlarında %49 azaltım hedefi bulunuyor.
Bilim Temelli Hedefler İnisiyatifi (SBTi) kapsamında topluluk şirketlerinden yapılan güncellemelere bakıldığında; Arçelik Bilim Temelli Hedefler İnisiyatifi’ne dahil olarak Net-Sıfır karbon hedefini yeni standartlarla uyumlu hale getireceğini taahhüt etti. Ford Otosan, Tofaş, TürkTraktör kısadönem ve net-sıfır hedeflerini Bilim Temelli Hedefler İnisiyatifi çerçevesinde belirleyeceğini taahhüt etti. Yapı Kredi Bilim Temelli Hedefler İnisiyatifi’ne katılarak “Business Ambition for 1.5°C” yükümlülükleri kapsamında emisyon azaltacağını taahhüt eden ilk Türk şirketi oldu.
Koç Holding, BM Kadın Birimi, Nesiller Boyu Eşitlik Forumu’nun Teknoloji ve İnovasyon Eylem Grubu liderlerinden biri olmuştur.
➢ Değerlendirme: Koç Holding’in 1Ç25 dönemine ilişkin olarak açıklamış olduğu finansal sonuçları zayıf bulduk. Şirket yılın ilk çeyreğinde 1,415 milyon TL konsolide net zarar açıklarken, çeyrelik finansal sonuçlara bakıldığında toplam konsolide gelirlerdeki daralma, operasyonel giderlerdeki artış ve net finansman gelirindeki azalış net karı baskılayan unsurlar olarak öne çıktı. Şirketin enerji sektörü gelirlerinin daralmasında Tüpraş’ın yıllık bazda azalan satış hacmi ve düşük ürün marjları etkili olurken, otomotiv sektöründeki gelirlerin daralmasında da yurt içi ve ihracat pazarlarındaki zayıflık, yeni ürün portföyünün hazırlık dönemi ve artan rekabet ortamı etkili oldu. Dayanıklı tüketim tarafında ise Whirlpool’un katkısı ile inorganik büyüme yaşanmasına rağmen 1,036 milyon TL konsolide net zarar elde edildi. Şirket finans sektöründen de konsolide 855 milyon TL net zarar elde ederken, diğer sektörlerden ise 1,632 milyon TL konsolide net zarar elde etti. Şirketin sektörel ve mevsimsel dalgalanmalara karşı çeşitlendirilmiş dayanıklı portföy yapısı, güçlü nakit pozisyonu ve yüksek ihracat geliri güçlü kasları olmaya devam ederken, konsolide gelirlerde ve konsolide net kardaki zayıf sonuçlar hisse performansı üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
