Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. hisse haberleri
Buna göre İntegral Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS), 1Ç25 döneminde 2,705 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde 3,575 milyon TL net kar açıklaması yönünde oluşmuştu. Bu bakımdan Şirketin net karı piyasa beklentisinin altında kaldı. Net kar yıllık bazda %49.5 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre de %36.4 azaldı. Net kar marjı ise yıllık bazda 1.9 puan azalış göstererek %1.8 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin finansal sonuçlarına bakıldığında satış gelirlerindeki %3.1’lik reel büyümeye ek olarak satışların maliyetinin satış gelirlerine göre daha az yüzdesel artış göstermesi ve yatırım faaliyetlerden net gelirdeki büyüme net karı destekleyen ana unsurlar oldu. Operasyonel giderlerdeki artış, diğer faaliyetlerden gelen 399 milyon TL’lik zarar ve net finansman giderindeki artış ise net karı baskılayan ana unsurlar olarak öne çıktı.
➢ Satış gelirleri yıllık bazda %3.1 reel büyüme gösterdi: 1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %3.1 reel büyüme göstererek 147,723 milyon TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre de satış gelirleri %4.0 arttı. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde 147,975 milyon TL satış geliri elde etmesi yönünde oluşmuştu. Bu bakımdan Şirket yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisine yakın bir ciro elde etmiş oldu. Satış gelirlerindeki reel büyümede güçlü operasyonel performansa ek olarak yılın ilk çeyreğinde açılan 226 yeni mağazanın pozitif etkisi de hissedildi.
Brüt kar yıllık %4.9 artışla 25,859 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık 0.3 puan artışla %17.5 seviyesinde gerçekleşti. Brüt kardaki artışta satış gelirlerindeki %3.1’lik reel büyümeye ek olarak satışların maliyetinin satış gelirlerine göre daha az yüzdesel artış göstermesinin pozitif katkısı hissedildi.
➢ FAVÖK 5,282 milyon TL oldu: FAVÖK yıllık bazda %14.0 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %31.1 azalış gösterdi ve 5,282 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi olan 6,369 milyon TL ile kıyaslandığında, Şirket beklentilerin gerisinde bir çeyreklik FAVÖK elde etmiş oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0.7 puan azalışla %3.6 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %5.4 FAVÖK marjı elde edilmişti.
➢ Net borç pozisyonu azalıyor: Şirketin net borç pozisyonu 2024 yılının aynı dönemine göre %23.3 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %41.2 azalarak bu dönemde 18,601 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0.8 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2025 itibariyle şirketin 209 milyon TLdöviz fazlası bulunmaktadır.
➢ Şirketin nakit değerleri arttı: Şirketin nakit değerleri 2024 yıl sonuna göre 4,856 milyon TL artarak 7,954 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 23,181 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 14,089 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 2,849 milyon TL nakit çıkışı oldu.
➢ Toplam mağaza sayısındaki istikrarlı büyüme devam ediyor: Şirket 2025 yılının ilk çeyreğinde 226 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 13,809 seviyesine yükseltti. 2024 yılı sonunda Şirketin toplam mağaza sayısı 13,583 seviyesindeydi. Şirket 2025 yılıının çeyreğinde 226 yeni mağaza açılışı ile mağaza sayısındaki istikrarlı büyümeyi sürdürürken, toplam mağaza sayısındaki yıllık artış ise 1,018 oldu. 31 Mart 2025 tarihi itibarı ile Şirketin yurt içi pazarda 12,261 BİM Türkiye ve 295 FİLE Türkiye mağazası bulunurken, yurt dışı pazarda ise 828 BİM Fas ve 425 BİM Mısır mağazası bulunmaktadır. Şirket 1Ç25 döneminde hem yurt içinde hem de yurt dışı pazarda mağaza sayısındaki büyümeyi sürdürmüştür.
➢ Bağlı Ortaklık Kuruluşu ve Kısmi Bölünme: 12 Mart 2025 tarihli özel durum açıklamasında, Şirketin gıda perakendeciliği alanında ayrı bir organizasyon yapısıyla faaliyet gösteren markası FİLE’nin, ayrı bir şirket yapısıyla faaliyetlerine devam edebilmesi amacıyla, sermayesinin tamamı Şirkete ait olacak şekilde 250.000 TL sermayeli bir anonim şirket kurulmasına karar verildiği kamuoyu ile paylaşılmıştır. Bu kapsamda, kuruluş işlemleri 20 Mart 2025 tarihinde tamamlanmış ve yeni şirket “FİLE Market Mağazacılık Anonim Şirketi” unvanıyla tescil edilmiştir. Devam eden süreçte, 8 Nisan 2025 tarihinde Yönetim Kurulu, Şirketin %100 bağlı ortaklığı olan FİLE Market Mağazacılık A.Ş.’nin, iştirak modeliyle kısmi bölünmesi yönünde karar almıştır. 31 Mart 2025 tarihi itibarıyla Şirketin 31 şehirde toplam 295 FİLE mağazası bulunmaktadır. 1Ç25 döneminde açılan yeni FİLE mağaza sayısı ise 8 adettir.
➢ Rekabet Kurumu Soruşturmaları: 20.02.2025 tarihli özel durum açıklamasında, Rekabet Kurumu tarafından Şirkete 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 16. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendi kapsamında 1.295.902.606,94 TL tutarında idari para cezası verildiği duyurulmuştur. Bu karara ilişkin olarak, 03.03.2025 tarihinde İdari Yargılama Usulü Kanunu’nun 11. maddesi uyarınca para cezasının iptali talebiyle Rekabet Kurumu Başkanlığı’na itiraz başvurusunda bulunulmuştur. Süreç yasal çerçevede devam etmekte olup, gelişmeler oldukça kamuoyu, sermaye piyasası mevzuatı kapsamında bilgilendirilecektir. Ayrıca, 10.03.2025 tarihinde Rekabet Kurumu tarafından, Şirketin de aralarında bulunduğu bazı perakende şirketleri ve tedarikçilerine yönelik iki ayrı soruşturma başlatıldığı Şirket tarafına bildirilmiştir. Soruşturma açılması, ilgili şirketlerin mevzuatı ihlal ettiğine veya cezai yaptırımla karşı karşıya kaldığına dair bir tespit anlamına gelmemektedir. Sürece ilişkin herhangi bir gelişme olması durumunda, Şirketin yasal yükümlülükleri doğrultusunda gerekli açıklamalar yapılacaktır.
➢ Değerlendirme: İndirim mağazacılığı perakende sektöründe faaliyet gösteren BİM Birleşik Mağazalar A.Ş.’nin (BIMAS) 1Ç25 dönemine ilişkin açıklamış olduğu finansal sonuçları güçlü bulduk. Şirketin finansal sonuçlarına bakıldığında net kar ve FAVÖK piyasa beklentisin gerisinde kalmış olsa da, satış gelirleri yüzde 3.1’lik reel büyüme ile piyasa beklentisine yakın bir seviyede gerçekleşmiş oldu. Satış gelirlerindeki %3.1’lik reel büyümeye ek olarak satışların maliyetinin satış gelirlerine göre daha az yüzdesel artış göstermesi ve yatırım faaliyetlerden net gelirdeki büyüme net karı destekleyen ana unsurlar oldu. Operasyonel giderlerdeki artış, diğer faaliyetlerden gelen 399 milyon TL’lik zarar ve net finansman giderindeki artış ise net karı baskılayan ana unsurlar olarak öne çıktı. Net borç pozisyonundaki azalış da bilançoda beğendiğimiz önemli noktalar arasında yer aldı. Şirketin operasyonel performansına baktığımızda aynı mağaza trafik hacminde yıllık yüzde 4’e yakın daralma yaşanmasına karşın, aynı mağaza satış hacminde yılllık bazda enflasyona yakın büyüme yaşanması ve açılan yeni mağazaların da pozitif katkısı ile cirodaki reel büyümenin sürmesi pozitif bulduğumuz noktalar olarak öne çıkıyor.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
İntegral Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
