Tav Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL) 2025 yılı 3. çeyrek bilançosunun açıklanmasının ardından aracı kurumların TAVHL hisse senedi için hedef fiyat güncellemeleri devam ediyor. 31 Ekim günü strateji raporunu yayınlayan bir aracı kurum, TAVHL hisse senedi için hedef fiyat açıklamasından bulundu.
Hedef fiyat haberleri – TAVHL hisse yorumu
“TAVHL.IS: TAV Havalimanları, fiyat artışları, Almatı Havalimanı’ndaki yeni ticari alanlar ve Antalya Havalimanı’ndaki yeni ikram operasyonlarının etkisiyle 9A25’de avro bazında %13 gelir büyümesi ve %14 FAVÖK büyümesi elde etti. Şirket 9A24’deki 185 milyon avroya kıyasla, 9A25’da güçlü FAVÖK üretimine rağmen, esas olarak daha yüksek ertelenmiş vergi, gayri nakdi finansman giderleri ve amortisman giderleri nedeniyle 75 milyon avro net kar rakamı açıkladı. TAV’ın toplam dış hat yolcu trafiğinin, 2025’de Türkiye’nin rakip turizm bölgelerine kıyasla daha yüksek fiyatlı tatil paketleri sunması sonucu beklenenden zayıf seyreden turizm yaz sezonu nedeniyle %4 artarak 73 milyona (TAV beklenti: 75-83 milyon) ulaşmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, havayollarının son dönemde kapasitelerini iç hatlara kaydırmasıyla yılın geri kalanında dış hat yolcu trafiğindeki kayıp hafifletibillir. Bu nedenle, TAV Havalimanları’nın toplam yolcu trafiğinin 2025’de yıllık %5 artışla 111 milyona ulaşacağını (TAV beklenti : 110-120 milyon ) öngörüyoruz. Şirketin 2025 yılında yıllık %11 artışla 1,85 milyar avro konsolide gelir ve yıllık %15 artışla 565 milyon avro FAVÖK elde edeceğini öngörüyoruz. Ertelenmiş vergi zararları ve nakit dışı finansman ve amortisman giderleri, yılın geri kalanında net kâr üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Bu nedenle, 2025 yılı için 90 milyon avroluk net kâr tahminimiz, 2024 yılındaki 183 milyon avroya kıyasla daralmaya işaret ediyor. 2027’de sona erecek olan Gürcistan Havalimanı sözleşmesinin yenilenmesinin veya uzatılmasının hisse senedinin performansını etkileyecek en büyük katalizör olacağını düşünüyoruz. TAV’ın, Gürcistan Hükümeti ile Tiflis Uluslararası Havalimanı’nın kapasitesini yıllık yaklaşık 7 milyon yolcudan 10 milyon yolcuya arttırmak ve mevcutta Ocak 2027’de sona eren işletme imtiyazını en az 2031 yılına kadar uzatmak için 150 milyon ABD doları yatırım için görüşmelere başladığını hatırlatmak isteriz. Nihai kararın 4Ç25’de açıklanacağını tahmin ediyoruz.
Yatırım Teması: TAV Holding’i güçlü büyüme beklentilerine sahip cazip pazarlardaki faaliyetleri, çeşitlendirilmiş portföyü ile entegre yapısı, yüksek gelir ile kazanç görünürlüğü ve yabancı para bazlı nakit akışı nedeniyle beğeniyoruz. Şirketin organik ve inorganik büyüme potansiyellerinden faydalanmak için iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz. Gerçekten de Orta ve Doğu Avrupa, Baltık ülkeleri, Afrika, Orta Doğu ve BDT ülkeleri TAV’ın radar ekranında bulunan bölgeler olarak öne çıkıyor. Yakın zamanda yatırımların tamamlandığı ve faaliyete geçen Almatı Havalimanı’ndaki yeni terminal, yeni Antalya Havalimanı ve yeni Ankara Esenboğa Havalimanı 2025 ve sonrasında şirketin büyümesine katkıda bulunacak. Gelecekteki güçlü büyüme beklentileri nedeniyle TAV Almatı Havalimanına 2025-2028 yılları arasında 315 milyon € daha yatırım yapacak.Değerleme: Şirketin 2025 yılında yıllık %11 artışla 1,85 milyar avro konsolide gelir ve yıllık %15 artışla 565 milyon avro FAVÖK elde edeceğini öngörüyoruz. Ertelenmiş vergi zararları ve nakit dışı finansman ve amortisman giderleri, yılın geri kalanında net kâr üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Bu nedenle, 2025 yılı için 90 milyon avroluk net kâr tahminimiz, 2024 yılındaki 183 milyon avroya kıyasla daralmaya işaret ediyor. 2027’de sona erecek olan Gürcistan Havalimanı sözleşmesinin yenilenmesi veya uzatılmasının, hisse senedinin performansını etkileyecek en büyük katalizör olacağını düşünüyoruz. TAV’ın, Gürcistan Hükümeti ile Tiflis Uluslararası Havalimanı’nın kapasitesini yıllık yaklaşık 7 milyon yolcudan 10 milyon yolcuya arttırmak ve mevcutta Ocak 2027’de sona eren işletme imtiyazını en az 2031 yılına kadar uzatmak için 150 milyon ABD doları yatırım için görüşmelere başladığını hatırlatmak isteriz. Nihai kararın 4Ç25’de açıklanacağını tahmin ediyoruz.Temel Riskler: Küresel ekonomideki durgunluk nedeniyle beklenenden kötü yolcu trafiği, terör saldırıları/yeni pandemi nedeniyle turizm faaliyetlerinin olumsuz etkilenmesi, personel eksikliğinin uçuşların iptaline veya daha yüksek çalışan giderlerine yol açması, değerlememizi etkileyen en büyük riskleri oluşturmaktadır.”
TAVHL hisse hedef fiyat 2026
İşte aracı kurumların Tav Havalimanları hissesi için belirlediği hedef fiyat ve tavsiyesi;
İş Yatırım,
İş Yatırım, TAVHL – TAV Havalimanları için hedef fiyatını 391,50 TL’den 412,00 TL’ye yükseltirken, tavsiyesini “al” olarak sürdürdü.
Aracı Kurumİş YatırımHedef fiyat412,00 TLSon fiyat (İst: TAVHL)261,75 TLTavsiyeAlPrim potansiyeli%57,40Açıklanma tarihi31 Ekim 2025
Tüpraş (TUPRS) hisseleri için 16 farklı hedef fiyat ve teknik analiz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.*** Hedef fiyatlar ForInvest Haber tarafından derlenmiştir.
