İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. haftanın ilk işlem günü olan 28 Nisan Pazartesi gününe dair önemli piyasa ve şirket haberlerin yer aldığı günlük değerlendirmesini yayınladı. İşte detaylar…
Halka açık şirket haberleri
İş Yatırım Araştırma’nın 28 Nisan Pazartesi günü için derlediği önemli borsa ve şirket haberleri şu şekilde; “➢ Küresel dalga boyu azalırken, bizde oynaklık halen yüksek… Dünya borsalarında temkinli bir iyimserlik ile haftaya başlıyoruz. Japonya, Kore, Hindistan ile yapılan ticaret görüşmelerinde sağlanan ilerleme, Başkan Trump’ın Çin’e karşı söylemini yumuşatması ve Powell’ı kovmayacağı açıklaması piyasalarda bir rahatlama yükselişi sağladı. ABD hisseleri Salı gününe göre %6 yükselişle haftayı kapatırken, 30 yıllık tahvil faizi 20 baz puan geriledi, dolar uzun bir aradan sonra ilk kez %1’in üzerinde değer kazandı. Çin, Japonya, Avro bölgesi endeksleri aynı dönemde %2-3 arasında yükseldi. Türkiye varlıkları küresel piyasalardaki rahatlama yükselişinde geride kalıyor. Borsa İstanbul endeks ağırlığı yüksek az sayıda hissede tepki alışı ile haftalık bazda yükselse de, CDS, 10 yıllık DİBS gibi sistemik riski gösteren varlık grupları bu iyimser havaya katılamıyor. Siyasi şokun artçılarının gelmeye devam etmesi yabancı yatırımcının genelde çıkış yönünde olmasına yol açıyor. Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek’in ABD ziyaretinde verdiği pozitif mesajlar yatırımcıları ikna etmek için yeterli olmadı.
➢ Artçılarını görmeye devam ettiğimiz siyasi şok Türkiye ekonomisi için temel risk olmaya devam ediyor. Ekonomi yönetiminin dışa dönük dengelenme, enflasyonu düşürme ve dolarizasyonu azaltmak için uyguladığı sıkı para politikasını devam ettirmesi şoklara karşı en büyük güvencemiz. Yaşanan çoklu şoklara rağmen S&P’nin Türkiye’nin kredi notunda ve görünümünde aşağı yönlü bir düzeltme yapmaması ekonomi yönetiminin sıkı duruşu sayesinde. ABD vadelilerinin seyri ve zayıf ilk çeyrek kar beklentileri Borsa İstanbul’da hafif satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Cuma günü bankalardaki sert satış tedirgin edici. Beklentilerden zayıf kar açıklayan Arçelik’te negatif, beklentileri yenen Akbank, Yapı Kredi ve Anadolu Sigorta’da sınırlı pozitif piyasa tepkisi bekliyoruz. Zorunlu karşılıklara ödenen faizin artırılmasını bankalar için pozitif bir adım olarak görüyoruz.
➢ Endeks için destek ve direnç seviyeleri 9.400 ve 9.520. Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (EKGYO) ve Tav Havalimanları Holding A.Ş. (TAVHL).”
➢ Şirket HaberleriArçelik A.Ş. (ARCLK)Kapanış (TL) : 123.1 – Hedef Fiyat (TL) : 246.01 – Piyasa Deg.(TL) : 83182 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 10.85ARCLK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 99.84 Analist: [email protected] 1Ç25 SonuçlarıGerçekleşen ve TahminlerNet zarar tahminlerin üstünde kalırken, FAVÖK beklentilere paralel gerçekleşti. Bizim TL1,08 milyar ve piyasanın TL885 milyon net zarar beklentilerine karşılık Arçelik, 1Ç25’te TL1,64 milyar net zarar açıkladı (1Ç24’te TL2,43 milyar net kâr). Yıllık bazda net kârdaki bozulma, daha zayıf faaliyet marjları, finansal giderlerdeki artış ve daha düşük parasal kazançlardan kaynaklandı. Beklentilere paralel olarak, konsolide gelirler 1Ç25’te TL109,1 milyar olarak gerçekleşti. Yurtiçi talepteki yavaşlamaya rağmen, Whirlpool işlemleri kaynaklı inorganik katkı ve uluslararası pazarda toparlanmaya başlayan fakat hâlâ zayıf seyreden talep, reel bazda yıllık %9,3 oranında ciro artışını beraberinde getirdi. 1Ç25’te FAVÖK yıllık %27 düşüşle TL5,72 milyar olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı %5,2 oldu (yıllık 2,7 puanlık düşüş). Hammadde fiyatlarındaki düşüşe rağmen, zorlu fiyatlama ortamı, düşük kapasite kullanım oranı (CUR), EMEA bölgesindeki işlemlerin seyreltilici etkisi ve tek seferlik yeniden yapılanma giderleri marj daralmasının ana sebepleri oldu.Son Çeyrekte Öne ÇıkanlarUluslararası talepte toparlanma devam ediyor ancak hâlâ zayıf. 1Ç25’te Arçelik’in Türkiye gelirleri reel bazda yıllık %11,6 azaldı (EUR bazında %8,8 artış). Bu düşüşte, TV ve MDA6 satışlarındaki düşüş, yüksek baz etkisi ve fiyatlama baskıları etkili oldu. Öte yandan, uluslararası gelirler reel TL bazında yıllık %26,6 arttı (EUR bazında %54 artış). 1Ç25’te Batı Avrupa’da toparlanma görülürken, Doğu Avrupa talebi güçlü seyretti. Ancak, zorlu fiyatlama ortamı EUR bazlı pazar büyümesini baskılamaya devam etti. Afrika & Orta Doğu gelirleri EUR bazında yıllık %20 büyüdü. Bu artışta, Afrika pazarındaki güçlü büyüme ve Whirlpool’un satın alınan operasyonlarının pozitif katkısı etkili oldu. Defy’nin birim satışları yaklaşık %5 artarken, EUR bazında büyüme %11 oldu. Beko Mısır’ın MDA satış hacmi %26 arttı, USD bazında büyüme yıllık %60 civarında gerçekleşti. APAC bölgesi gelirleri EUR bazında %4’ün biraz üzerinde toparlandı; özellikle Pakistan, Tayvan ve Bangladeş’teki güçlü büyüme etkili oldu.Finansal kaldıraçta artış: 1Ç25 sonu itibarıyla Arçelik’in net borç pozisyonu TL115,4 milyar seviyesinde gerçekleşti (5,0x kaldıraç oranı) ve 2024 yıl sonundaki TL95,9 milyara (3,8x kaldıraç) kıyasla artış gösterdi. TL’nin değer kaybı ve daha zayıf FAVÖK, kaldıraçtaki artışın ana nedenleri oldu. Stoklardaki parasal kazançlar düzeltilirse, kaldıraç oranı 4,06x seviyesinde olacaktı. Net İşletme Sermayesi/Satış oranı %20,2 seviyesine gerileyerek önceki döneme (%21,0 – 2024) göre iyileşme kaydetti.Değerleme Üzerindeki Etki & GörünümYorum: Beklenenden zayıf gerçekleşen net kâr/zarar performansına piyasanın ilk tepkisi hafif olumsuz olabilir. Şirket yönetimi, 2025 yılına ilişkin öngörüsünde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Hatırlanacağı üzere, şirket 2025 yılında Türkiye operasyonlarından elde edilen gelirlerin yatay seyretmesini ve uluslararası gelirlerde döviz bazında %15 büyüme kaydetmeyi hedefliyor. FAVÖK marjı öngörüsü ise 2024’te gerçekleşen %5,3’e kıyasla yaklaşık %6,5 seviyesinde. Bu marj artışının, Whirlpool işlemi kaynaklı EUR150 milyon sinerji ve Mısır ile Bangladeş’teki yatırımların devreye girmesiyle sağlanması bekleniyor. Yönetim, hammadde fiyatlarında ciddi bir değişiklik beklemiyor. 2025 yılı için yatırım harcaması bütçesi yaklaşık EUR300 milyon olarak açıklandı ve Net İşletme Sermayesi/Satış oranının ise %20’nin altında kalması hedefleniyor.Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. (TTRAK)Kapanış (TL) : 636 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 63643 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.38TTRAK TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: [email protected]ürk Traktor, Kayhan Ertuğrul Makina ve Terramak Tarım Makinaları paylarının devralınması işleminden vazgeçti.Türk Traktör, Kayhan Ertuğrul Tarım Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin paylarının tamamına sahip olan Kayhan Ertuğrul Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile Terramak Tarım Makinaları Dış Ticaret A.Ş.’nin paylarının tamamının devralınması işlemine ilişkin olarak, Pay Alım Satım Sözleşmesi imzalandıktan sonra yapılan çalışmalarda gündeme gelen bulgular doğrultusunda, sözleşmedeki kapanış koşullarının tamamlanmaması nedeniyle sözleşme hükümleri doğrultusunda işlemden vazgeçilmesine karar verildiğini duyurdu
➢ Takip Listesi Dışındaki Şirket HaberleriManas Enerji Yönetimi Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MANAS)Şirket yurt içinde Savunma Sanayinde faaliyet gösteren bir müşterisinden 397.100,4 Dolar tutarında bir sipariş aldı, söz konusu siparişin Ekim 2025 tarihinde teslimi planlanmaktadır.Pınar Su Sanayi ve Ticaret A.Ş. (PINSU)Rekabet Kurumu’nun Şirketin de arasında bulunduğu teşebbüsler hakkında bilgi değişimi yoluyla 4054 sayılı Kanun’un ihlal edilip edilmediğinin tespitine yönelik devam eden soruşturması sonucunda Rekabet Kurulu tarafından Şirketimiz hakkında 4045 Sayılı Kanun uyarınca 4.877.401,33-TL idari para cezası verilmesine karar verildiği şirkete 13183850-110.03.07-113152 sayılı yazı ile tebliğ edilmiştir.Şirket, gerekçeli kararın taraflarına tebliğinden sonra kullanabileceği tüm yasal hakların saklı olduğunu yatırımcıları bildirdi.Çemtaş Çelik Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CEMTS) Şirket, 11.02.2025 tarihli KAP açıklaması ile bildirilen Kars ili Tekneli köyünde yer alan 32 MWe kapasiteli Arazi Güneş Enerjisi Santrali (GES) yatırım projesinin tamamlanarak enerji üretimine başlaması sonrası T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na yapmış olduğu 572521 ve 572591 nolu Yatırım Teşvik Belgesi kapatma başvurularının tamamlama vizesi alınarak kapatıldığını belirtti.Link Bilgisayar Sistemleri Yazılımı ve Donanımı Sanayi ve Ticaret A.Ş. (LINK)25.04.2025 tarihinde şirket, yazılım geliştirme süreçlerinin uluslararası geçerliliğe sahip standartlara uygunluğunu belgeleyen ISO/IEC 15504 (SPICE) belgesini almaya hak kazanmıştır.Şirketin açıklaması şu şekilde olmuştur;“SPICE belgesi, firmamızın yazılım süreçlerinin kontrollü, tekrarlanabilir, ölçülebilir ve sürekli iyileştirilebilir bir yapıda olduğunu göstermektedir. Bu belge ile birlikte;– Yazılım geliştirme süreçlerimizin kurumsal olgunluk düzeyi uluslararası standartlarla tescillenmiş,– Yüksek güvenlik ve kalite gerektiren sektörlerde (savunma sanayi, otomotiv, finans vb.) çözüm sağlayıcı olarak konumumuz güçlenmiş,– Büyük ölçekli kamu ve özel sektör projelerinde rekabet avantajımız artmış,– Teknolojik altyapımızın stratejik projelere uygunluğu belgelenmiş,– İnovasyon, sürdürülebilirlik ve dijital dönüşüm hedeflerimiz için sağlam bir temel oluşturulmuştur.Şirket bu gelişme ile, yalnızca mevcut müşterilerimize sunduğumuz hizmetlerin kalitesini artırmakla kalmayıp, uluslararası pazarda iş birliği ve ihracat fırsatlarımızı da genişletme yolunda önemli bir kilometre taşıdır.”Ahlatcı Doğal Gaz Dağıtım Enerji ve Yatırım A.Ş. (AHGAZ)Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı Enerya Kapadokya Gaz Dağıtım A.Ş. Yönetim Kurulu tarafından; Nevşehir İli Kozaklı ve Niğde İli Altunhisar Belediyelerinden gelen talep üzerine, Nevşehir İli Kozaklı İlçesinde ve Niğde ili Altunhisar İlçesinde doğal gaz dağıtımı yapmak üzere lisans kapsamının genişletilmesine karar verildiği ve bu kapsamda Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu’na başvuruda bulunulduğu hususu 25.04.2025 tarihinde Şirkete bildirilmiştir.Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. (GLRMK)Şirket, Sırbistan’daki Belgrad-Nis, Stalac-Djunis kesimi demiryolunun yeniden inşası ve modernizasyonu ile ikinci demiryolu hattının yapımı için açılan ihaleye Gülermak Ağır Sanayi İnşaat ve Taahhüt A.Ş. – YSE Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. ortak girişimi altında diğer üç katılımcı ile birlikte katılmış ve ihalede birinci sırada yer almış olup, idare tarafından kesinleşen ihale sonuç bildirimi 25 Nisan 2025 tarihinde Şirkete tebliğ edilmiştir. Sözleşme bedeli KDV hariç 348.905.039,28 Euro’dur.Çemaş Döküm Sanayi A.Ş. (CEMAS)Şirket Yönetim Kurulu yaptığı toplantıda aşağıdaki kararı almıştır.“1- Bir süredir sektörde yaşanan durgunluk ve ülkemizde piyasa koşullarında meydana gelen belirsizlik, ekonomik kriz, dış pazar kaybı, buna bağlı olarak oluşan talep, sipariş azlığı ve oluşan stok fazlalılığı nedeniyle üretimin azaltılması gerekliliği hasıl olmuştur. Bu süre zarfında üretim giderleri ve maliyetlerinin de artışı nedeniyle, üretimde kısıtlamaya gidilmiş ve Şirketimiz nezdinde mevcut iş gücü ihtiyacımız azalmış, piyasalardaki ekonomik belirsizliğin halen devam etmesi, 2024 yılı Aralık ayından beri uygulanan küçülme ve tasarruf tedbirlerinin alınmasını da zaruri hale getirmiştir.Halihazırda, dökümhane bölümünde bulunan dört (4) hattan bir (1) hat kapatılmış, diğer hatlarda da üretim miktarı önemli ölçüde azaltılmış, talaşlı imalat bölümünde bulunan elli yedi (57) adet CNC tezgahından ise yirmi (20) adet tezgahta üretim yapılamamaktadır. Bahsedilen sebeplerle Fabrikadaki Maçahane, Taşlama, Modelhane, Kalite vb. diğer bölümlerde de üretim miktarları önemli ölçüde azalmakla, Fabrika genelindeki tüm bölümlerde iş gücü fazlalığı ortaya çıkmıştır.Bununla birlikte, alınan tedbirler yeterli olmamış, bahsedilen şartlarda Şirketimizin devamlılığının sürdürülebilmesi için mevcut organizasyon yapısında planlama yapılması zorunluluğu doğmuştur. Bu kapsamda, yapılan değerlendirmeler sonucunda, mevcut kadronun daraltılması ve istihdamı azaltma gerekliliği ortaya çıkmış, operasyonel anlamda daha fonksiyonel bir yapılandırmaya geçilmesi gerekli görüldüğünden, İş Kanunu m.29 uyarınca toplu işçi çıkarılmasına,2 – Şirkette ilgili birimlerin konuya ilişkin bilgilendirilmesine, bu kapsamda çıkarılacak işçi sayısı, işçi grupları ile çıkarılacak işçilerin iş akdi fesih tarihlerinin belirlenmesine ve bu hususların işyeri sendika temsilcilerine, ilgili Çalışma Bölge Müdürlüğüne ve Türkiye İş Kurumuna ve ilgili tüm resmi kurum ve kuruluşlara, gerekli bildirimlerin yapılmasına karar verilmiştir.”Çimsa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CIMSA)Şirketin 12 Kasım 2024 tarihli özel durum açıklamasında belirtilen, Mersin Fabrikası’nda CAC (Kalsiyum Alüminat Çimento) tesisi kapasite artırımı için yatırım yapılması konusunda Çevresel Etki Değerlendirmesi İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü tarafından ‘ÇED Gerekli Değildir” kararı verilmiş olup Mühendislik, Satınalma ve ve İnşaat Sözleşmesi çerçevesinde yatırıma başlanmıştır. 66 bin ton klinker üretim kapasitesine sahip yeni tesisin devreye girmesiyle birlikte, mevcut üretim kapasitesi %50 artarak toplam 197 bin tona ulaşacaktır. Yeni tesisin 2026 yılının ilk yarısı içerisinde tamamlanması planlanmaktadır.
Kaynak: İş Yatırım Araştırma
Borsa ve halka arzlar ile ilgili gelişmeleri en hızlı şekilde öğrenmek ve BorsaHattı telegram hesabını takip etmek için tıklayınız.
EKONOMİ PUSULASI FORUM üzerinden tüm hisse senetlerinin hedef fiyat, haber, analiz ve yorumlarını takip etmek ve yorumlarınız ile katkıda bulunmak için tıklayınız.
İş Yatırım yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
