Migros Ticaret A.Ş. (MGROS) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Migros Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %8’lik yükselişle 78.4mlr TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus beklentisine paralel olarak gerçekleştiğini görmekteyiz.
Satış büyümesinin önemini unutmamakla beraber satışların büyümesinden ziyade geçen çeyrek de belirttiğimiz reel anlamda büyümenin daha önemli olduğunu vurgulamaktayız. Mağaza sayısına baktığımızda 1Q24 dönemine göre %7.5 büyümeyle 256 yeni mağaza eklenirken çeyreklik mağaza artışı ise 56 mağazayla toplamda 3642 mağazaya ulaşmıştır. Satış alanı da büyümeye paralel %5 artarken online hizmet veren mağaza sayısındaki artışın 1Q24 dönemine göre %27 artmasını oldukça güçlü faaliyet verisi olarak yorumlamaktayız. Güçlü faaliyetler ışığında Pazar payı kazanmaya devam eden MGROS son çeyrek 0.4pt artışla %10.2’ye ulaşmıştır.
Önemli katalizölerden olan online segmentini oluşturan MigrosOne’ın büyümesinin de devam ettiğini söyleyebiliriz. 1Q24 dönemine göre 100bin yeni aktif müşteri kazanımıyla 3.2m kişiye hizmet verirken sipariş sayısında da %3.5’luk artışı pozitif değerlendiriyoruz. Bir diğer önemli unsur ise takip ettiğimizin mağaza sepet büyümesi , şirket 1Q25’de %47.4 büyüme sağlayarak enflasyonist ortamın üzerinde büyüme sağladığını görmekteyiz.
Çeyreklik anlamda marjlarda hafif geri çekilmeler görsek de 1Q24’e göre güçlü büyümenin devam ettiğini söyleyebiliriz. İçinde bulunduğumuz çeyrekte diğer çoğu şirket gibi MGROS’da da faaliyet giderlerinin karlılığa baskı yarattığını görmekteyiz. MGROS gibi yoğun personel ihtiyacı olan şirketlerde 1Q25 döneminde personel zamlarıyla beraber baskıyı daha fazla gözlemliyoruz. Bu çeyrek 3.68mlr TL FAVOK ve 981m TL Net Kar açıklanmıştır. Parasal pozisyondaki değişimden kaynaklı net borç tarafında artış gözükse de güçlü finansal yapısını sürdürdüğünü söyleyebiliriz.
Gelen sonuçları pozitif değerlendirmekteyiz. Şirketin enflasyon üzeri satış büyümesi ve reel anlamda takip ettiğimiz mağaza büyümesi ve online büyümenin sürdüğünü görmekteyiz. Önemli bir nokta olan yatırım harcamalarında ise tamamen teknoloji ve verimlilik odaklı gitmesini pozitif değerlendiriyoruz. 4.78x FD/FAVOK ve 0.29x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem gören MGROS’u cazip bulmaktayız.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
