Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAS) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %11 daralarak 47.1 mlr TL olarak gerçekleştiğini konsensus beklentinin üzerinde sonuçlandığını görmekteyiz.
Türkiye otomotiv satış verilerine baktığımızda 1Q24 dönemine göre %6.5 daralarak 276.284 adet olarak sonuçlandığını , binek araç tarafında daralmanın %4.1 olarak gerçekleştiğini, hafif ticari segmentte ise daralmanın %15.5 olarak gerçekleştiğini görmekteyiz. DOAS (Skoda hariç) satış verilerine baktığımızda ise 1Q24 dönemine paralel satış verileriyle 30.015 adet olarak gerçekleşmesini sınırlı pozitif yorumlamaktayız.
1Q25 döneminde özellikle araç portföyündeki grupların elektrikli araç portföyünün genişlemesiyle birlikte ilk çeyrekte şirketin kendi beklentilerinin üzerinde satış rakamları açıkladığını görmekteyiz. İlk çeyrek sonuçlar ve yılın geneline baktığımızda Skoda hariç 115.000 satış hedefinin gerçekleşeceğini düşünmekteyiz.
Karlılığa baktığımız zaman kar marjlarında çeyreklik toparlanmalar görmekteyiz fakat 1Q24’ün aşağısında marjlar devam etmektedir.1Q25 döneminde 2.87mlr TL FAVOK ve 576m TL Net Kar açıklayarak beklentilerin aşağısında rakamlar geldiğini görmekteyiz. Net Kar tarafındaki sapmanın nedenleri arasında 1Q24 dönemine göre görece daha az yatırım faaliyeti geliri(maddi duran varlık satışı – faiz kur farkı gelirleri) ve artan faaliyet ve finansal giderler olduğunu söyleyebiliriz. Borçluluğa baktığımızda ise finansal borç tarafında artışın sınırlı olduğunu görsek de net parasal pozisyon değişimi (Şirket iştiraki olan Doğuş Bilgi İşlem ve Teknoloji Hizmetlerinin sermaye arttırımının 6.6mlr TL’lik kısmının bünyeden karşılanması) sonucu net borç 2.9mlr TL’den 11.3mlr TL’ye çıkarak 0.74x NetBorç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Beklenti üzeri satış ve beklentinin altında karlılık rakamlarını sınırlı negatif değerlendirmekteyiz. Hem küresel hem de iç tarafta otomotiv sektöründe talep yönlü daralmanın devam etmesi, Çin’in hızlı Pazar kazanımının bir süre daha devam etmesini beklemekteyiz. Portföyünde bulunan grupların elektrikli araç payının artması olumlu olsa da Pazar payı anlamında zorlu bir yıl geçireceğini düşünmekteyiz. Şirket 3.8x FD/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.”
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
