Kocaer Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KCAER) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Kocaer Çelik Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %15’lik daralmayla 4.52 mlr TL olarak gerçekleştiğini görmekteyiz. İç Pazar satışlar %23 daralırken ihracat tarafında %12 ile görece sınırlı daraldığını görmekteyiz. Şirketin ihracat payının artmaya devam etmesini ve geçtiğimiz çeyreğe göre 1pt artış ile %76.5 seviyesine gelmesini pozitif bulmaktayız. Ürünlerde tonaj bazlı satış rakamlarında ise kar marjı yüksek olan katma değerli profillerin %64.5 güçlü büyümeyle 1Q25 döneminde 73.557 ton ve toplam satışlar içerisindeki payının büyüyerek devam etmesi ve geçtiğimiz çeyreğe göre 7.3pt artış gösterip %49 seviyesine gelmesini önümüzdeki dönemlerde sürdürülebilir karlılık açısından pozitif bulmaktayız. Yapısal çelik profillerinde %57.8 daralma gerçekleşirken bunun karşılığı olarak I ve H şekilli profillerde %172 güçlü artış sayesinde toplam tonaj bazlı satışlarda %21’lik büyüme meydana gelmiştir. Demir-çelik sektörünün kötü gittiği ortamda niş ürünler üretip satan ve %75 üzeri ihracat çalışan KCAER hem bu dönemde hem de önümüzdeki dönemde defansif kalmaya devam edeceğini düşünmekteyiz.
Enerji yatırımlarında şirketin mevcut kapasitesi 9.2MW GES portföyünden oluşmaktadır. Bu kapasiteyle beraber şirket toplam enerji maliyetinin %33’ünü kendi kaynaklarından karşılamaktadır bunun sonucu da karlılık tarafında pozitif etkiler görmekteyiz. 2026 yılında JES yatırımlarının 1.fazını bitirmeyi planlayan şirket +24MW kapasiteye daha sahip olacaktır. Bu plan doğrultusunda enerji ihtiyacının %100’ünü yenilenebilir enerjiden karşılaması şirket için önemli bir katalizör olmasını düşünmekteyiz. Küresel ham çelik üretimine baktığımızda 1Q25’de %0.4 , Türkiye’de daralma %3.4 gerçekleşirken KCAER’in satış hacminde %20.5 artış göstermesi kötü giden sektörde şirketin ayrışarak devam etmesi yönünde önemli bir faktördür. Karlılığa baktığımızda çeyreklik güçlü toparlanmayla beraber 1Q24’ün üzerinde kar marjları görmekteyiz. Şirket 1Q25 döneminde 653m TL FAVOK , 272.2m TL Net Kar elde etmiştir.
Son çeyrek bilançosunu pozitif değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde ihracat payının artması ve katma değerli ürünlerinin payının artması sayesinde kötü giden sektör koşullarına rağmen hacimsel büyüme güçlü duruşu sayesinde ayrıştığını düşünmekteyiz. Şirket 1.04x NetBorç/FAVOK ve 12.3x FD/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
