Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MAVI) 2025 yılı 1 Şubat 2025 – 30 Nisan 2025 özel hesap dönemi finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde;
“Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %14 daralmayla 9.77mlr TL olarak açıklandığı ve konsensüs beklentiye paralelsonuçlandığını görmekteyiz.
Satışlara baktığımızda Türkiye perakende satışları %14 daralırken iç Pazar birebir mağaza satışlarının %11 daraldığını görmekteyiz. Kart harcamalarından da takip ettiğimiz önemli bir segment olan e-ticaret satışları iç pazarda %10.6 daralırken ihracat tarafında %16 daralmayı sınırlı negatif değerlendirsek de 1Q25 döneminde yeni kazanılan 400bin yeni müşteriyi talep daralmasının devam ettiği koşulda pozitif değerlendirmekteyiz. Toplam konsolide satışların %91’i iç Pazar olurken %9’luk ihracat pazarında toplam %28 daralma meydana geldi.
Operasyonel verimlilik göstergelerinden olan perakende mağaza sayısı ilk çeyrekte 2 mağaza kapanışıyla 350 olurken mağaza başına ortalama brüt satış alanında hafif de olsa artış görmekteyiz. Mağaza satışlarında baz etkisi sebebiyle %16 daralma yaşanırken adetsel olarak %13.4 gerilediğini görmekteyiz. Sepet büyüklüğünde ise 1Q25 döneminde nominal %35.7 artış görürken reel anlamda %2’ye yakın daralmayı sınırlı negatif değerlendiriyoruz.
Karlılığa baktığımızda 1Q25 döneminde brüt karda hem çeyreklik hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre artış meydana gelirken FAVOK ve net karda çeyreklik artışlar görmekteyiz. Şirket 1.99mlr TL FAVOK ve 837m TL Net Kar açıklayarak ortalama beklentilerin %25 üzerinde gerçekleştiğini görmekteyiz. Şirketin güçlü finansal yapısı sayesinde net nakit pozisyonu 6.7mlr TL’ye yükseldiğini görmekteyiz. MAVI -0.62 Net Borç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Beklentiye paralel satışlar ve beklentinin üzerinde karlılığı pozitif değerlendiriyoruz. Sektörel anlamda PMI verilerine ve kart harcamalarına baktığımızda yüksek faiz ortamı, artan faaliyet giderleri ve talep yönlü daralmanın sürdüğü ortamda kötü giden tekstil – giyim perakende sektöründe güçlü Pazar payı, proaktif fiyatlama stratejisiyle sürdürülebilir karlılık sayesinde pozitif ayrışmayı sürdüren MAVI hissesini beğenmeye devam ediyoruz. Şirket 3.18x FD/FAVOK çarpanlarıyla iskontolu fiyatlandığını düşünmekteyiz.
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
