Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. (AEFES) 2025 yılı 1. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Marbaş Menkul Değerler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayii A.Ş. hisse haberleri
Buna göre Marbaş Menkul değerlendirmesi şu şekilde; “Satışlara çeyreklik olarak baktığımızda geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %26 daralarak 44.3mlr TL olarak gerçekleştiğini ve konsensus beklentilere paralelsonuçlandığını gördük.
Kırılımlarda bira grubunda %64 düşüş gözükmesinin sebebi Rusya bira operasyonuna geçici yönetim atanması sebebiyle bilançoda yatırım gelirleri kaleminde izlenmesidir. Bira grubu satışlarında %9.6, meşrubat grubunda ise %3.8 daralma meydana gelmiştir. Konsolide satış hacmine baktığımız zaman %11.9 artış gösterirken katkının tamamı meşrubat grubunun %13.4 artışından kaynaklanmıştır. Bira grubunda ise satış hacmi 1Q24’e göre %0.7 daralmıştır. Ürün gruplarında Rusya faaliyetleri ve küresel talepteki daralmadan kaynaklı sınırlı daralma dışında satış hacminin artmasına rağmen karlılığa yansımamasının meşrubatta %24 FAVÖK daralması , bira grubunda favok zararı açıklamasının temel sebebinin şirketin faaliyet gösterdiği coğrafyadaki makroekonomik zorluklar, daralan talep ve jeopolitik gelişmelerden kaynaklı izlediği fiyat politikasının satın alınabilir nitelikle ilerlemesi, sınırlı artışlar ve ürün verimliliği ve kalitesini arttırmak odaklı olmuştur. Bu durumu şirket beklentilerine paralel ve tutarlı gerçekleştiği için pozitif değerlendiriyoruz.
Bunlara ek olarak Rusya operasyonlarındaki haber akışı gereği Rusya faaliyetlerini detaylandıran AEFES’in Rusya performansına baktığımızda 1Q24’e göre satış hacminde %7.7’lik artış ve karlılıkta sınırlı daralma görmekteyiz. Bira operasyonlarındaki daralmanın temel sebebi olarak ağırlıklı iç pazarda geçtiğimiz yıl yüksek baz etkisi, ramazan ayının ilk çeyreğe denk gelmesini ve diğer ülkelerdeki zayıf seyir etkili olmuştur.
Karlılıkta hem çeyreklik hem de 1Q24’e göre daralma devam etse de Rusya’nın yatırım faaliyetlerinde konsolide edilip beklentiden görece daha iyi performans elde etmesi sonucu net kar beklentinin çok üzerinde 1.7mlr TL olarak gerçekleşti.
Zayıf sonuçları sınırlı negatif değerlendirsek de beklenti üzeri açıklanan net kar kısa vadeli pozitif etki edebileceğini düşünmekteyiz. Önümüzdeki dönemde takip edeceğimiz unsurun fiyatlandırma stratejisi ve Rusya operasyonları olacağını düşünmekteyiz. Şirket 4 FD/FAVOK ve 1.7x Net Borç/FAVOK çarpanlarıyla işlem görmektedir.”
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz. WhatsApp kanalı linki: https://whatsapp.com/channel/0029Vb6J7JQ6GcG8uLrIR81x
Bizi Telegram Üzerinden de takip edebilirsiniz. Telegram kanalı linki: https://t.me/rotaborsa_halkaarz
Marbaş Menkul yasal uyarısı: Burada yer alan bilgiler Marbaş Menkul Değerler tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım sinyal,bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan sinyal, yorum ve tavsiyeler, herhangi bir yatırım aracının alım satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve sadece burada yer alan bilgilere ve sinyallere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan sinyaller, fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm sinyal ve veriler, Marbaş Menkul Değerler tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu sinyal ve kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan ve zararlardan Marbaş Menkul Değerler sorumlu değildir.
Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
