İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (ISMEN) 2025 yılı 3. çeyrek finansal sonuçları kamuya açıklandı. Bilanço sonrası Şirketin finansal tabloları için değerlendirme, Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.’den geldi. Kurum değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı;
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hisse haberleri – ISMEN hisse yorumu
Deniz Yatırım değerlendirmesi şu şekilde; “Değerlendirme: Sınırlı olumsuz… İş Yatırım, 3Ç25 konsolide olmayan finansallarında 1.514 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in net kar rakamı önceki döneme göre %18, geçen yılın aynı dönemine göre %14 azalış göstermiştir. Deniz Yatırım olarak net kar kalemine yönelik beklentimiz, 2.155 milyon TL seviyesinde bulunuyordu.■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar✓ Devam eden hacim büyümesi.■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar✓ Yıllık ve çeyreklik bazda azalış gösteren net kar.■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz→ Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre azalış gösteren net kar rakamının kısa vadede hisse performansı üzerinde olumsuz yönde baskı yapmasını beklemekteyiz. Bunun yanı sıra Şirket’in, sunduğu cazip çarpanlarla iskontolu fiyatlaması açısından dikkat çekici seviyelerde olduğunu düşündüğümüzü de yinelemek isteriz.■ 9A25 döneminde Borsa İstanbul pay piyasası işlem hacmi, geçen yılın aynı dönemine göre %13 artarak 60.6 trilyon TL’ye ulaşmıştır. İş Yatırım işlem hacmi ise bu dönemde %26’lık artışla 6.8 trilyon TL’ye yükselmiştir. Böylece 9A25 döneminde Şirket’in pazar payı %11,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. VİOP tarafında işlem hacmi, ilk 9 ayda geçen yılın aynı dönemine göre %49 artarak 35 trilyon TL’ye yükselmiştir. İş Yatırım’ın işlem hacmi ise 4.5 trilyon TL’ye çıkararak yıllık bazda %73 oranında kayda değer artış sergilemiştir. Şirket’in pazar payı bu dönemde %13 seviyesinde gerçekleşmiştir.■ Hacim artışına rağmen aracılık gelirlerinin enflasyon muhasebesinin de etkisiyle daralmaya devam ettiğini görüyoruz. 9A25 döneminde aracılık gelirleri %8 azalışla 3,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Portföy yönetimi gelirlerinin katkısı ile komisyon gelirleri bu dönemde geçen yıla paralel 5,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.■ Pay kredisi büyüklüğü, 9A25’te geçen yılın aynı dönemine göre %60 artış göstererek 16.918 milyon TL büyüklüğe ulaşmıştır. Operasyonel gelirlerin %33’ünü oluşturan pay kredisi faizlerinin de bu paralelde yaklaşık %12 artış göstererek 7.4 milyar TL’ye ulaştığını görmekteyiz.■ 9A25 döneminde Şirket’in operasyonel gelirleri yıllık %1 azalışla 22.677 milyon TL ve faaliyet karı %12 azalışla 15.743 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.■ Net kar 3Ç25 döneminde yıllık bazda %14’lük azalışla 1.5 milyar TL, 9A25 döneminde ise geçen yılına aynı dönemine paralel 4,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net kar beklentimizdeki sapma temel olarak beklentimizin üzerinde gerçekleşen parasal kayıp kalemi kaynaklıdır.
Bilanço haberleri
■ Enflasyon muhasebesi uygulanmamış finansal sonuçlara göre 9A25 döneminde Şirket’in operasyonel gelirleri yıllık %41 artışla 21.441 milyon TL’ye ve net karı ise %13 artışla 9.849 milyon TL’ye ulaşmıştır.■ Genel değerlendirme: Hisse, geriye dönük 12 aylık verilere göre 9,7x F/K ve 2,3x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2025 tahminlerimize göre ISMEN hissesi 8,8x F/K ve 1,9x PD/DD, 2026 tahminlerimize göre ise 6,8x F/K ve 1,7x PD/DD çarpanları ile işlem görmektedir.”
➢ Raporun tamamını PDF olarak görüntülemek için aşağıdaki dosyayı indirebilirsiniz.
Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_ISMEN_3_25_Bilan_o_De_erlendirme_11920İndir
Kaynak: https://www.denizyatirim.com.tr/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_ISMEN_3_25_Bilan_o_De_erlendirme_11920.pdf
Hektaş (HEKTS) hisse teknik analizi ve hedef fiyatı
Deniz Yatırım yasal uyarısı: Bu rapor/e-posta içerisinde yer alan değerlendirmeler Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak genel nitelikte hazırlanmıştır. Raporda yer alan ifadeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir ve hiçbir şekilde alış veya satış yapılması yönünde yönlendirme olarak değerlendirilmemelidir. Deniz Yatırım, bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmemektedir. Bu sebeple, okuyucuların, bu raporlardan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit etmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk okuyucuların kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği ve yanlışlığından Deniz Yatırım hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Deniz Yatırım ve DenizBank Finansal Hizmetler Grubu çalışanları ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bu rapor/e-posta içerisinde yer alan bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğrudan veya dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Burada yer alan bilgiler sermaye piyasası aracına yönelik bir yatırım tavsiyesi, alım-satım önerisi ya da getiri vaadi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında yer almamaktadır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar tarafından imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.Ekonomi Pusulası yasal uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
